太平鸟服饰的日子并不太平。近期，太平鸟子公司宁波太平鸟电子商务有限公司因经营者利用广告或者其他方法，对商品作引人误解的虚假宣传，被罚款2万元。2021年3月，太平鸟就因无法证明一款燃脂裤的面料具备燃脂功能而被处罚。此外，太平鸟在经营上也显露疲态，面临“增收不增利”窘境。
图为太平鸟北京西单君太百货店
多次被罚
抄袭和质量问题严重
行政处罚文书显示，2021年10月10日，太平鸟在淘宝官方旗舰店上架销售了一款皮草马甲，其宣传主页表明为“‘轻奢派’太平鸟皮草马甲外套女2021冬季新款真狐狸毛年轻皮草”，但在该产品详情页上没有上传涉案狐狸毛马甲的吊牌。而实际在该狐狸毛马甲产品的合格证上印有的面料材质为貉子毛皮，与所宣传的材质并不相符。最终，根据广告法第五十五条第一款的规定，宁波市海曙区市场监督管理局责令太平鸟立即停止发布违法广告，罚款2万元。
行政处罚文书截图
这并不是太平鸟初次因虚假宣传问题被罚。仅近两年内太平鸟就有四条行政处罚的记录，累计被罚款9万余元。此前宁波太平鸟悦尚童装有限公司上海虹口第一分公司因生产不符合保障人体健康和人身、财产安全的产品，被上海市虹口区市场监督管理局罚款7234元，并没收违法所得3741元、没收非法财物。2021年12月，太平鸟旗下乐町品牌销售的一款莫代尔抹胸内衣抽检结果不合规，被以不合格产品冒充合格产品为由罚没款共计2400元。在黑猫投诉平台上搜索太平鸟，截至目前可搜索到632条结果，其中投诉量达441条，而已回复的内容仅16条。
此外，太平鸟抄袭问题同样严重。2021年，太平鸟因其抄袭国内小众原创品牌SOS_SEAMSTRESS而登上微博热搜。SOS_SEAMSTRESS表示：“除了改变面料材质（滩羊毛被改成貉子毛）大身版型、颜色、颜色搭配、蝴蝶结口袋细节、扣子，甚至四颗不同扣子的位置一丝不改、一模一样，所以这不能说是借鉴，这是1:1抄袭。”而后有网友指出，太平鸟此前就涉嫌抄袭多个服装品牌，包括Off-White、GUCCI、ZARA等。
而这背后，太平鸟被质疑研发投入过低，缺乏原创能力。中国商报记者梳理其年报数据发现，2019年-2021年，太平鸟的研发费用分别仅为1.08亿元、1.16亿元和1.52亿元，其中2021年研发费用仅占营业收入的1.29%，与高额的销售费用形成鲜明对比。不仅如此，2021年太平鸟研发人员的数量为637人，仅占公司总人数的5%。同行业公司森马服饰、美邦服饰的研发费用分别为2.93亿元、0.59亿元，占总收入比重为1.90%、3.05%，均高于太平鸟。
对此，盘古智库高级研究员江瀚告诉中国商报记者：“太平鸟这样的企业其实容易出现营销占比过大而本身研发不足的情况，惯性思维主导，将营销作为主流。”
增收不增利
太平鸟的钱去哪儿了
最新年报显示，2021年太平鸟实现营业收入109.2亿元，同比增长16.3%。但首份突破百亿元年报的背后却是“增收不增利”的困境——公司归母净利润6.77亿元，同比下降4.99%；扣非净利润5.2亿元，同比下降7.26%。
太平鸟增收不增利的原因是什么？“主要是2021年第四季度零售业绩下滑以及费用支出增加所致。”其年报解释称，销售费用增加主要由于店铺、薪酬费用的增长，以及加大品牌宣传带来的广告宣传费用增长。由于2021年下半年，全国多地疫情卷土重来，实体门店客流量大幅下滑；加之三、四季度全国气温普遍显著偏高，严重影响秋冬季核心品类销售。两重因素叠加，对服装企业的年度经营业绩产生了较大压力。
对比往年，太平鸟在加盟店拓店上的确有大幅增加的情况。年报显示，太平鸟2021年门店净拓情况为直营净拓62家，加盟净拓536家，2019年以及2020年加盟净拓分别为-215家以及199家。
尽管2021年大规模拓店使加盟店营业收入较去年增长至28.5亿元，同比增长24%，但2021年太平鸟加盟店毛利率较去年同比下降了2.36%。其中，2021年商场店铺费达7.97亿元，同比增长20%。大规模的拓店并没有带来净利润的明显增长，相反，营业成本较去年增加了28.94%。
“最核心的原因还是企业本身的模式，包括营销、设计模式都过于老化，品牌缺乏推陈出新的能力，在市场上的竞争力不断衰退，很容易出现增收不增利的情况。”江瀚表示，太平鸟这一类快时尚品牌出现这样的困境是正常的，拉夏贝尔等一系列的快时尚品牌都在不同程度上出现了市场问题。
热潮褪去
高库存带来成本压力
此前，太平鸟跟随消费市场热潮吃了一波红利，但高速增长背后，企业经营开始承压，太平鸟从而加快上新频率。不过高频率上新也造成了高库存问题。
太平鸟一年向市场投放的新品近万款，零售门店一至两周上一次新品，线上门店一般每周上新一次。其年报显示，按品牌类型来看，2021年太平鸟包括太平鸟女装、太平鸟男装、乐町、MiniPeace等品牌合计毛利率同比下降了0.36%。其中太平鸟女装毛利率仅增加0.37%，太平鸟男装毛利率则是同比下降了1.10%。毛利率的下滑也显示出其为降低库存所带来的影响。2021年太平鸟期末存货净值为25.40亿元，较上年末增加2.83亿元，增幅12.56%；存货周转天数本年为168天，较上年增加2天。其中裙装类以及T恤库存量比上年分别增长30.21%以及28.61%。
尽管太平鸟在努力降库存，存货周转天数从2017年的185天下降至2021年的168天，但对比同行业还是具有一定差距，森马库存周转天数为155天，运动品牌李宁库存周转天数仅为54天，ZARA的库存周转天数则保持在80多天左右。
就罚款抄袭、增收不增利、高库存等问题，中国商报记者多次致电太平鸟董秘办，但截至发稿尚未得到回复。
近年来，快时尚行业整体萎靡，太平鸟能否在未来稳稳地飞下去？江瀚告诉记者：“对于太平鸟来说，未来还是有机会的，但这种机会在于如何真正去革新自己的品牌，让品牌符合当前市场需要，这可能才是最重要的。”
今年2月举行的哥本哈根皮草拍卖会已显行业疲态
前几年为一块裘皮掷千金压上身家的皮草商，这个冬天不好过。
曾被誉为“软黄金”的皮草，如今成了烫手山芋，在皮革之都海宁，这几个月就陆续上演着商家因库存压力难以为继而破产的戏码。
不管在实体还是电商平台，今年皮草价格均有明显下滑，甚至有部分品类出现价格腰斩一半的情况，皮草行业的骤然入冬，在年初香港拍卖会上已能感受一丝凉意，据专业皮草原料买手透露，皮毛原材料价格与去年相比已经下降30%至40%。
在业内人士看来，前几年皮草价格的疯狂上涨致使生产过剩是其遭遇“滑铁卢”的主因，皮草行业去“泡沫化”对消费者来说却是个好消息，因为今年入手会很划算。
新闻事件
皮草商“一夜变穷”
在杭州西北的海宁市，每年都吸引着数百万的客人前来采购皮草。
这个皮革之乡的市民，有不少依赖皮草产业而生存，姚先生一家在海宁皮革城就经营着以销售水貂服装为主的皮草商铺。前不久，圈子里的好友告诉他，隔壁一家专做皮草的家族企业宣告破产了。
“前几年行情好的时候炒皮草，砸了几千万进去，今年环境不好，之前囤着的货出不掉。为了抵押银行贷款，他家陆续卖了几个厂，也关了一两家商铺，但资金还是周转不来。”姚先生说，经济状况的急转直下，使得这家家族企业不断裁员、甩卖，最后走向倒闭。
在海宁，近期因为在皮草上“栽跟头”的商家越来越多，按照姚先生的说法，“做这行风险越来越大，这种现象已经司空见惯。”
现象 今年皮草价格遭遇“腰斩”
事实上，喜爱皮草的消费者应该不难发现，今年皮草价格有大幅下跌，“去年价格在两三万的进口水貂大衣，今年一万八千块就能买到；而且之前很难拿到的国产稀有短貂皮草今年也有货，价格从一万多掉到了七八千。”海宁皮革城一家皮草零售商店主告诉记者，皮革城各类皮草的价格大多数有不同程度的下跌。
除此之外，一些皮草小配件，如貂毛围领，从去年180元的售价，跌倒了今年100元。“零售皮草的价格大概下滑了30%-50%，部分品类甚至直接售价腰斩。”
而在电子商务平台，曾经风光一时的皮草销售商们也多风光不再，“前几年行情好的时候，淘宝团购平台一款售价两万的皮草，三天能销售出100多件，销售商们可以赚得盆满钵满。”杭州一家服装公司的皮草类销售主管告诉记者，今年，淘宝卖家们上架的皮草数量明显下降，加上电商平台的竞争激烈，利润已近谷底，与此同时，一些海宁、包括杭州本土的服装品牌直接取消了冬季在淘宝上新皮草的计划。
拍卖行 皮草泡沫开始破裂
其实，在今年年初香港国际毛皮时装展览会上，已经能感受到皮草市场的一丝凉意。
“年初时候去香港参加拍卖会，皮料下跌很厉害。”海宁皮革城某高姓皮草商表示。香港作为国内重要的高档进口皮料聚集地，每年的拍卖情况也成了国内皮草的风向标，有专业皮草原料买手就在此次拍卖会后透露，去年12月起，皮毛原材料价格已经下降30%至40%。
此前，在中国市场近几年强劲的需求下，养貂大国丹麦的毛皮出口量，占到中国毛皮进口总量的三分之一。哥本哈根皮草拍卖会的价格，也因中国买家的到来，貂皮均价一度涨到达到每条约600元人民币，而从今年2月的拍卖季开始，哥本哈根拍卖会的貂皮价格跌到了每条约300元人民币，哥本哈根皮草拍卖行总裁托本·尼尔森说，中国的皮草泡沫这一季开始破裂。
对此，中国皮革协会副理事长、海宁中国皮革城董事长任有法说：“哥本哈根皮草拍卖会价格下跌，对一些库存大的企业来说，压力会非常大，衣服放在仓库里价值就缩水了，而库存小的的企业，则会迎来一波机遇。”
销售商 “千金裘”成了“烫手山芋”
“其实江浙大多数皮草企业的皮料来源地除了本地、香港外，还有东北地区，以往一张价值500元的貂毛皮料，从水客手中拿到货的价格在800-1000元，加工成成衣后，价格上涨100%-200%，但是现在利润开始下滑，新皮料做成的衣服价格利润压缩至20%左右。”海宁某皮草商向记者透露，在皮草最疯狂的时代，很多海宁服装商会砸重金从皮料商中大批量订购皮草，“出价高还不一定买得到，需要等着，所以也就有了之后囤皮草的现象。”
“但是没想到市场突然变得不好，囤着的货根本没有销路。”据海宁本地皮草商表示，自去年至今，为了快速消除库存，已有不少工厂停止新的来料加工，今年的形式变得尤为严峻。“很多工厂已经停工，不少商家甚至急需把以往囤着的货亏本甩卖来盘活资金。”
业内人士告诉记者，目前大多数皮料商只能低价走量，而恐慌情绪也似乎在发酵，一些厂商特别是小型企业、经营户的心态是“赶紧甩货变现”，所以今年上半年以来出现了一些企业“抱团”在中小型商场进行各种“皮草特卖会”的现象。
深度分析
错判市场使得行业骤然“入冬”
多年以来，毛皮的价格一直成快速上涨趋势，很多人觉得这种上涨会一直持续下去，对“报复性下跌”完全没有任何预判，其实，这一切早有迹象。
业内人士认为，主要原因在于前几年皮草价格的疯狂上涨，致使中国毛皮生产过剩现象已持续很长一段时间。
香港毛皮业协会会长赵淑源此前接受媒体采访表示，数年前内地奢侈品市场急速发展，对皮毛产品需求大，拉动皮毛原料价格上升。但目前内地市场已出现饱和。
除此之外，哥本哈根皮草首席拍卖官皮尔·克努徳森在今年2月的拍卖会上说，“暖冬”直接导致销售出现停滞，严重的库存现象意味着厂家不需要太多的采购行为，直接导致各个拍卖会场的原料皮以较低的价格出售；而英国《卫报》则认为中国政府的反复加速“刺破了皮草泡沫”；此外，乌克兰危机也阻滞了裘皮的国际贸易，对于景气下滑的裘皮行业无疑“雪上加霜”。
对此，中国皮革协会副理事长、海宁中国皮革城股份有限公司董事长任有法认为，裘皮行业出现深度回调，固然有诸多客观原因，但是裘皮行业自身相对粗放的增长方式也需反思。
疯狂的皮草也该冷一冷了
其实在2006年以后，貂是每个女人衣柜的衣王已经成为国内大多数女性的共识。加上中国服饰类消费升级的历史性机遇，中国裘皮产业进入了持续6年以上的“上升通道”。
中国这一世界裘皮业“发动机”持续给力，再加上东欧、俄罗斯等市场消费也一路走高，使得皮草行业越来越“疯狂”。以貂皮为例，2010年起，貂皮原料成本费一直在涨，国产貂皮的价格以每年15%速度上涨，进口貂皮的价格以每年20%的价格在上涨。据海宁皮革城数据显示，各种市场需求促使水貂皮的价格涨幅每年均达到两位数，至2013年上半年累计涨幅超过100%。
但是此后“疯狂的水貂”终于低下了高昂的头，北美裘皮协会、美国传奇毛皮拍卖行、芬兰世家皮草拍卖行、俄罗斯联合皮草拍卖行等机构传出的信息也显示：与2013年的拍卖价格峰值相比，不到半年时间水貂价格已经“腰斩”。
“接下去几个月皮草价格或会小幅上涨，不过幅度不大，皮草品种繁多，根据本身的库存情况而呈现出的涨幅情况不一。我以为目前的价格已经回归合理，就消费者而言，是入手皮草较为划算的时机。”业内人士表示。